暗号取引所FTXの崩壊：あなたが知っておくべきすべてのこと

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暗号取引所FTXの崩壊：あなたが知っておくべきすべてのこと

2022.11.20
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暗号取引所FTXの崩壊：あなたが知っておくべきすべてのこと

11月は暗号通貨にとってまたもや記憶に残る月となりましたが、誰も思い出したいとは思わないでしょう。暗号取引所大手のFTXはこれまでで最も厳しい困難に直面し、多くの事例で見られるように、数十億の価値を持つ暗号企業をゼロにした年のもう一つの犠牲者となりました。

それは暗号の冬の影響ですが、暗号の巨人の崩壊は完全に暗号の冬によるものではありません。もしそうだとすれば、それは自業自得と言うことができ、ある程度皮肉なことです。暗号の冬の最中、Celsius、Three Arrows Capitalなどの暗号機関や、terraUSD、Lunaなどの主要トークンは管理上の誤操作によって、ユーザーの資金がトラブル問題に遭遇させました。

規制、監督、保険がほとんどない分野では、苦境にある暗号企業はほとんど選択肢がありませんでした。しかし、Sam Bankman-Fried、またの名をSBFは、最後の貸し手となり、多くの苦労している暗号機関を救済することを提案しました。彼が暗号の冬の前から有名だったとしても、今年の彼の多くの努力は彼をより有名にしました。

数ヶ月後、今度は彼自身が救済を必要としていました。彼が共同設立した会社で、数日前まで世界第4位の暗号取引所であったFTXは、犠牲者となりました。そして、暗号について1つだけ言えることは、誰も急激で予期せぬ崩壊に対して免疫がないということだ。Lunaはその教訓を皆に教えてくれました。

FTXとは？

FTXは破綻前、世界最大の暗号通貨取引所の1つでした。Sam BankFried-ManとGary Wangは、2019年5月にバハマに拠点を置く会社を設立しました。2021年11月のピーク時には、この暗号取引所は100万人以上のユーザーを抱え、取引量では3位にランクされていました。

証券取引所とは異なり、FTXは暗号取引所として、ユーザーが暗号通貨を購入し、取引することを可能にしていました。デリバティブ、オプション、レバレッジドトークンなど、幅広い機能を備えていることが人気を呼びましだ。これは、同取引所が300以上の暗号通貨をサポートしていることに加え、そのすべてがアマチュアやプロのトレーダーにとって良い選択肢になりました。

今年初め、同社はシリーズC資金調達ラウンドで4億ドルを調達し、320億ドルの評価額を記録しました。

FTXの破綻のきっかけは？

11月2日のCoinDeskのレポートでは、SBFの2番目の会社であるAlameda Researchのバランスシートが指摘されました。このレポートでは、AlamedaのバランスシートがFTTと呼ばれるFTXトークンで埋め尽くされていることなどが明らかにされた。それによると、同社は80億ドルの負債に対して146億ドルの資産を持ち、そのほとんどがFTTでした。

FTXとAlamedaは異なるセクターで事業を展開しているため、必ずしも問題にはなりませんが、問題はそれがもたらすリスクにありました。Alamedaのバランスシートの大部分は、リスクを軽減するための法定通貨や他の暗号トークンではなく、姉妹会社のトークンで構成されていました。

その意味合いとして考えられるのは、リスクの共有と崩壊の可能性です。FTXが崩壊し、そのトークンが価値を失った場合、Alamedaも影響を受けることになります。Terra/LUNAの暴落から立ち直れていない市場にでは、それは良いニュースではなかった。しかし、その反応はすぐには現れなかったです。

BinanceがFTXのトークンを販売する計画を発表

世界最大の暗号取引所Binanceの創設者であるChangpeng Zhao氏は、CoinDeskのレポートに反応し、BinanceがFTTトークンを販売することをツイートしました。Binanceは、今年初め、Alamedaの投資家として撤退し、BUSDとFTTで21億ドル以上を受け取っていました。

市場への影響を和らげるため、CEOはトークン売却には数カ月かかる可能性があると付け加えました。それからそれほど時間が経たないうちに、AlamedaのCEOはツイートで、彼女の会社の財務状況が好調であることに触れ、販売している人からトークンを購入すると述べました。CZを含む。

しかし、それだけではFTTへの思惑を静めるには不十分で、為替のボラティリティにつながりました。ボラティリティの中、ブロックチェーンエクスプローラーのEtherscanは、FTXからBinanceへの5億ドルを超える送金を報告しました。

憶測が広がる中、FTTの価格は24時間で14％下落し、2022年6月以来の安値になりました。この憶測を鎮めるため、Alameda社のCEOは再び「バランスシートに反映されていない100億ドルがある」とツイートしました。しかし、その時点で、すでに不安は高まっていました。

FTXのCEOが「FTXは大丈夫」と安心させるコメント

11月7日、SBFはTwitterで、保有資産をカバーするのに十分な資産があることをユーザーに安心させ、自社に対する懸念を軽視させようとしました。現在は削除されている一連のツイートで、FTXがプラットフォームから資金を引き揚げることを決めた場合、保有資産をカバーする十分な資産があると述べましだ。

その翌日、CZは「Binanceは問題を抱えたFTXとその流動性不足を買収するために交渉中である」と発表しました。しかし、それも束の間、11月9日のCoinDeskは、FTXのバランスシートを見て、Binanceが買収から手を引いていると報じました。

FTXが倒産

投資家とユーザーが取引所から保有資産を取り出したため、FTXにとって悪い事態はさらに悪化しました。72時間以内に60億ドル以上が取引所から引き出され、取引所は引き出しの停止を余儀なくされました。

この後、SBFはCEOを辞任し、取引所は負債のバランスをとるために必要な資金が不足していることが明らかになったため、破産申請を行いました。

FTXは、2022年初めに評価額が320億ドルに達し、主要な暗号取引所としての地位を固めました。BlackRockやSequoia Capitalといった企業の支援を受けていました。同様に、その創設者兼CEOであるSBFは、フォーブスが彼の価値を170億ドルと見積もって、億万長者への急成長を楽しんでいました。

1週間もしないうちに暗号取引所は倒産し、SBFの財産はゼロになりました。FTXトークンFTTも暴落し、その価値をほぼすべて失いました。CoinMarketCapのデータによると、本稿執筆時点では、このトークンは2ドル未満で取引されていました。

FTXのユーザーが保有資産を引き出せなくなった件

FTXの突然の破綻は、暗号分野に関連する問題の1つを浮き彫りにしました。その規制されていない性質のために、企業が倒産したり、崩壊したりしても、ユーザーはほとんど保護されませんでした。

暗号企業の非中央集権的な性質は、ユーザーに明らかにされていない隠れた活動が多く存在する可能性があることを意味します。その結果、多くの企業がこの特徴を悪用して、ユーザーの資金を不正に管理しています。

この透明性の欠如が、CelsiusやThree Arrows CapitalのトラブルやLunaの破綻の大きな原因の一です。第三者による会計監査が行われたとしても、企業は多くの情報を地下に押し込める可能性があります。

Terra/LUNAのクラッシュに見られるように、多くの投資家やユーザーが資産をゼロにされました。この様子では、彼らに対する救済措置も、取引所から資金を引き出す方法もないでしょう。

FTXの破綻は、より大きな暗号エコシステムに影響を与える

FTXが運営の維持に努力している間、市場感情もユーザーの安全問題について、他の暗号取引所を襲いました。すぐに、BinanceのCEO Changpeng Zhaoは、Binanceがプルーフ・オブ・リザーブと呼ばれる方法でバランスシートを明らかにすると発表しました。

このプルーフ・オブ・リザーブを通じて、ユーザーと投資家は暗号企業のバランスシートに関する情報を得ることができます。他の多くの暗号取引所も同様の発表を行いました。

適切に実施されれば、プルーフ・オブ・リザーブは暗号エコシステムの信頼を高め、またユーザーをリスクから保護するのに役立つでしょう。

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